Rubel powrócił do przedwojennego kursu. Putin wymusił sztuczną podwyżkę, ale efekt może go zaskoczyć
Te gwałtowne odwrócenia kursu akcji, które ostatnio miały miejsce na rynku forex w stosunku do rubla, są domeną kryptowalut, a nie walut narodowych. No cóż, okoliczności są wyjątkowe, bo zbrojny atak kraju tak dużego jak Rosja na kraj tak duży jak Ukraina nie miał miejsca od dziesięcioleci. Rynek zareagował ucieczką przed rublem, osiągając szczyt 154,30 rubli za dolara 7 marca. To musiało irytować władze rosyjskie.
Działania podjęte od tego czasu odbiły się echem i spadły one od wczoraj poniżej 83 rubli za dolara, najniższych od 23 lutego, dzień przed inwazją. Na desantach przed oficjalnym wejściem wojsk rosyjskich do Donbasu pozostało jeszcze 7 rubli.
Co to za akcja? Po pierwsze, groźba rozliczenia w rublach sprzedaży ropy, gazu i węgla dla krajów, które okazały się „wrogie”. 31 marca prezydent Putin podpisał dekret a od 1 kwietnia będziesz musiał płacić w rublach. Płatności należy dokonywać za pośrednictwem Gazprombanku. Ten jeden z dwóch rosyjskich banków, których nie dotyczy zamknięcie systemu SWIFT.
Zagraniczni kontrahenci z „wrogich krajów” muszą wpłacać walutę, w której kontrakt gazowy przewiduje płatności na specjalny rachunek walutowy w Gazprombanku. Ten z kolei sprzeda go na moskiewskiej giełdzie MICEX i przekaże otrzymane ruble na konto innego specjalnego klienta, a następnie tymi rublami rozliczy płatności za gaz w tym samym banku. No chyba, że przedsiębiorcy uda się uzyskać specjalne zezwolenie. Na liście „wrogich krajów” znajdują się m.in. wszystkie kraje UE.
Tekst jest kontynuowany pod filmem
W efekcie na giełdzie sztucznie kreowany jest popyt na rubla, a rubel drożeje. Jednak nie tylko ten wyjątkowy dekret wzmacnia rosyjską walutę.
„Po pierwsze, szybko i agresywnie wprowadzono kontrolę kapitału. Właściciele aktywów zagranicznych nie mogą zlikwidować, a posiadacze walut krajowych prawie stracili możliwość wymiany rubli na twardą walutę. To zdejmuje dużą presję ze sprzedaży rubla” – napisał na Twitterze George Pearkes, makrostrateg w American Bespoke Investment Group, komentator Financial Times.
Bank Rosji podjął kroki w celu ograniczenia możliwości pozbycia się rubli przez Rosjan, m.in. zakazał bankom komercyjnym sprzedaży dolarów klientom, zakazał rosyjskim firmom maklerskim sprzedaży papierów wartościowych zagranicznym klientom oraz ograniczył dolary, które Rosjanie mogą wycofać ze swoich konta bankowe. . Wszystko to skutkuje sztucznym zawyżaniem wartości rubla – pisze portal POLITICO.
“Po odurzony, przed inwazją Rosja miała ogromną nadwyżkę na rachunku obrotów bieżących. Oczekuje się, że przychody z eksportu, zdominowane przez energię, spadną. Ale nie aż tak bardzo, biorąc pod uwagę gwałtowny wzrost cen. W systemie jest wielu wymuszonych nabywców rubla w stosunku do euro lub dolara – kontynuuje.
„Po trzecie, co ważne, zmniejszony import„- podsumowuje. Wymienia zakazy transferu technologii, wycofywanie się firm zachodnich, decyzje firm żeglugowych, blokowanie podróży lotniczych i wyzwania związane z finansowaniem handlu, trudności w wysyłce towarów i usług do Rosji oraz natychmiastowy odbiór płatności firm eksportujących towary do Rosji”.
“Więc efekt netto jest przewrotnie dość pozytywny dla rubla: duży eksport, import załamują się, a sprzedawcy naturalnych rubli wyparowują. Świetnie! ALE “- zawiesić kłótnię.
„To nie jest typowy kryzys bilansu płatniczego. W przypadku Rosji celem sankcji jest stłumienie jej zdolności do wywoływania wojny i zakłócania krótkoterminowych procesów gospodarczych… oba wydają się skuteczne– uważa, wskazując na już zauważalne braki podzespołów w rosyjskiej armii. Wkrótce podobne niedociągnięcia zauważą również firmy działające w Rosji.
– Teraz, gdy nasze działania osłabiły zdolność Rosji do wykorzystywania aktywów banku centralnego do wspierania gospodarki i finansowania brutalnej wojny Putina, będziemy coraz bardziej koncentrować nasze wysiłki na pogoni za przemysłami, które są kluczowe dla zdolności Rosji do projekcji siły, kupowania niezbędnego sprzętu wojskowego, aby kontynuować jego wysiłki wojenne i inwestowanie w inne narzędzia represji, które są częścią planu Kremla, powiedział podsekretarz skarbu USA Wally Adeyemo w przemówieniu w Londynie, cytując POLITICO.
Efekt może zaskoczyć Putina
– Siła rubla wzmacnia argumenty tych, którzy uważają, że musimy zrobić większe postępy po stronie energetycznej Rachel Ziemba, adiunkt w Centrum Nowego Amerykańskiego Bezpieczeństwa, powiedziała POLITICO. „To zdecydowanie zwiększa presję polityczną” – dodała.
Rozzłoszczeni jednostronnym złamaniem warunków umów o płatność za zakup ropy, gazu czy węgla, zachodni nabywcy mają większą motywację do szukania alternatywy, ponieważ Putin zepchnął ich teraz do muru, przytłaczając ich zmianą ryzyka. Francja i Niemcy już przygotowują się do czarnego scenariusza niedoboru rosyjskich surowców energetycznych oraz przeprowadzić konkretne działania, głównie w celu zwiększenia liczby terminali LNG do obsługi gazowców skroplonych. Na niedobór rosyjskiego gazu szykuje się też Wielka Brytania, która nie zamierza regulować swoich płatności w rublach.
– Może dojść do sytuacji, w której jutro, w bardzo szczególnych okolicznościach, nie będzie już rosyjskiego gazu. To do nas należy przygotowanie tych scenariuszy i my je przygotowujemy – powiedział prasie francuski minister gospodarki Bruno Le Maire podczas wspólnej konferencji prasowej z Robertem Habeckiem, niemieckim ministrem gospodarki i klimatu.
Istnieje jednak inny efekt, który pojawi się, gdy sprawy zajdą za daleko na rynku forex. Rosja jest jednak krajem uzależnionym od eksportu węglowodorów. Przychody gigantów naftowych i gazowych są rozliczane w dolarach, euro lub juanach, a koszty w rublach. Jeśli rubel za bardzo się umocni, może dojść do sytuacji, w której koszty wewnętrzne wzrosną tak bardzo, że eksploatacja niektórych złóż okaże się nieopłacalna.
Putin być może wkrótce będzie musiał złagodzić ograniczenia. Może być używany do tego celu zawór bezpieczeństwa na podstawie dekretuktóra zezwala na zwolnienia dla niektórych konkretnych importerów rosyjskich węglowodorów i znosi obowiązek zakupu w rublach.
